Fed công báo trước và chuẩn bị dư luận
Một bên cho rằng Fed quyết định như thế là đúng lúc. Họ đang chờ đợi điều đó và dựa vào hai lý do. Điều đó cho thấy Fed vẫn còn rất cẩn trọng. Tính sổ hay vay nợ mới tính bằng đồng USD. Fed sẽ bắt đầu dần nâng cao mặt bằng lãi suất và qua đó tác động mạnh thêm vào chính sách tiền tệ ở các nền kinh tế khác.
Các đối tác bên ngoài thực thi chính sách tiền tệ lỏng lẻo lâu nay bị đẩy vào tình thế buộc phải xử lý hai vấn để. Lạm phát vẫn dưới mức 2% như đích mà Fed đã đề ra. Dương thế đều trù tính rằng cùng với việc giảm dần lượng tiền bơm vào thị trường.
Hiện tại chẳng khác gì đêm trước của một thời kỳ mới đối với Fed. Hiện là Phó chủ toạ Fed. Ý nghĩa quan trọng của quyết sách cùng với tính lịch sử của thời điểm đưa ra quyết sách làm cho quyết sách càng được đặc biệt để ý.
Cho nên mới nói là cả về phương diện nhân sự lẫn chính sách tiền tệ. Fed "quản lý" lượng tiền chỉ có 800 tỉ USD trên thị trường. Đó cũng đồng thời còn là quyết định lớn rút cuộc của Chủ tịch Fed Ben Bernanke. Cụ thể mới chỉ giảm 10 tỉ USD trong tổng số 85 tỉ USD hàng tháng bơm vào thị trường.
Nên mới có chuyện quyết định nói trên của Fed được nhòm và đánh giá rất khác nhau ở Mỹ và trên thế giới. Khối lượng tiền tệ mà Fed bơm vào thị trường tài chính cho tới nay đã khổng lồ đến mức chẳng thể không gây lo ngại về việc thu hồi về bằng cách nào mà không gây ra tác động nguy hại đối với kinh tế và tầng lớp Mỹ. Gây khó khăn cho tuốt luốt những đối tác và DN trả nợ.
5%. Thứ hai là ứng phó với khả năng phải tăng lãi suất cơ bản và ứng phó với tỷ giá hối đoái của đồng USD tăng. Fed có người đứng đầu là phụ nữ. Một mặt. Thứ ba. Fed quyết thế nhưng chưa thực thi ngay. Chừng độ thất nghiệp và lạm phát mới nhất ở Mỹ đều cho thấy lập luận của Fed bấy lâu biện minh cho chính sách "đồng tiền rẻ như không thể rẻ thêm hơn được nữa" được Fed ứng dụng kể từ sau bùng nổ khủng hoảng tài chính không còn có cơ sở nữa.
Nhưng bên khác lại nghĩ lẽ ra Fed phải quyết định như thế từ cách đây khá lâu rồi. Lần trước tiên trong lịch sử. Fed lập luận cho chủ định này bằng cứ liệu tỷ lệ lạm pháp thấp và chưa thể tăng lên trên mức 2% cả trong thời kì tới và tỷ lệ thất nghiệp hiện vẫn trên 6. Tùy thuộc vào triển vọng kinh tế Ngày 18/09/2013: Fed quyết định chưa rút lại QE Ngày 18/12/2013: Thông báo cắt giảm bớt QE3 từ tháng 1/2014 Hoàng Mai.
Thứ hai. Thứ nhất là sớm hay muộn cũng phải có lộ trình rút dần khỏi chính sách "đồng bản tệ rẻ" để xác định thời khắc thực hành cho đúng lúc chứ không để quá muộn.
Fed "triệt thoái" mới ở mức độ rất hạn chế. Nhất là khi Fed cho dù đã trăm tuổi chưa hề có kinh nghiệm thực tại về việc đó. Đúng lúc hay đã quá lúc ? Giới kinh tế. Nhưng con số đó ngày nay đã gần 4. Fed giảm chừng độ QE nhưng vẫn duy trì mặt bằng lãi suất thấp. Sự thận trọng của các nhà băng trung ương nhà nước và việc họ chủ động ngăn ngừa đột biến là cơ sở và lý do để ngày nay có thể tin rằng quyết sách mới của Fed và những tác động của nó không ngăn trở quá trình tăng trưởng kinh tế hồi phục ở Mỹ nói riêng và trên thế giới nói chung.
Kinh tế Mỹ đã bắt đầu tăng trưởng trở lại và càng ngày càng khả quan hơn. Thị trường tài chính và cả dư luận từng lớp đều không bất thần về quyết sách nó trên của Fed.
Thứ hai. Tác động Mặt bằng lãi suất rất thấp và lượng tiền rất phong phú trên thị trường tài chính là thực trạng phổ biến từ khá lâu nay ở nhiều nền kinh tế chứ không chỉ riêng ở Mỹ.
Cả ở đây cũng thấy Fed rất cẩn trọng và đồng thời đeo đuổi đích chống thất nghiệp.
Hệ thống nhà băng về cơ bản đã được cơ cấu lại và hoạt động ổn định. Ông Bernanke sẽ nhường chỗ cho người kế nhiệm từ ngày 1/2/2014.
Mọi chỉ số về tăng trưởng kinh tế. Các nền kinh tế này phải ứng phó khủng hoảng tài chính và suy giảm tăng trưởng kinh tế như Mỹ. Người kế nhiệm là bà Janet Yellen. Mặt khác. Các cột mốc quan yếu trong quá trình mua trái khoán (còn biết đến dưới tên gọi Nới lỏng định lượng – Quantitative Easing) của Fed thời gian qua: Ngày 25/11/2008: Fed ban bố kế hoạch 800 tỉ USD nhằm thúc đẩy hoạt động cho vay và thị trường nhà ở (QE1) Ngày 18/03/2009: Fed tuyên bố mua 300 tỉ USD trái phiếu kho bạc dài hạn Ngày 03/11/2010: Fed cam kết mua 600 tỉ USD trái khoán (QE2) Ngày 21/09/2011: Fed công bố chương trình hoán đổi trái khoán 400 tỉ USD nhằm hạ thấp lãi suất cho vay tiêu dùng Ngày 20/06/2012: Fed tăng quy mô “Operation Twist” thêm 267 tỉ USD Ngày 13/09/2012: Fed ban bố gói QE3 dưới dạng mua vào chứng khoán thế chấp Ngày 12/12/2012: Fed tuyên bố mua thêm 45 tỉ USD trái phiếu/tháng sau khi thiết lập đích tỷ lệ thất nghiệp Ngày 14/01/2013: chủ toạ Bernanke hạ thấp rủi ro gây ra lạm phát của gói QE3 Ngày 22/05/2013: Chủ tịch Bernanke cho Quốc hội biết có thể sớm cắt giảm QE Ngày 19/06/2013: chủ toạ Bernanke cho biết Fed có thể cắt giảm chương trình mua trái phiếu trong năm nay.
Sau 8 năm đứng đầu Fed. Chính sách tiền tệ của Fed buộc ngân hàng trung ương ở các nền kinh tế này cũng phải hành động hao hao.
Điều đó có tức thị tỷ giá đồng USD sẽ tăng. Tỷ lệ thất nghiệp ở Mỹ hiện đã xuống thấp hơn 7%. Tránh gây đột biến trên thị trường. Có ba điều đáng để ý trong quyết sách nói trên của Fed. Có thể từ cuối năm 2014 nhưng chắc chắn chậm nhất từ giữa năm 2015.
Thứ nhất. Thứ nhất. Quyết sách mới của Fed báo hiệu thời kỳ lượng tiền giảm và lãi suất có thể tăng. 000 tỉ USD. Cũng chính thành thử mà các đối tác rồi đây cũng sẽ phải trù hoạch đến những biện pháp ứng phó và dự phòng mới.
Cho tới thời khắc bùng nổ khủng hoảng tài chính năm 2008.
Không có nhận xét nào:
Đăng nhận xét